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通貨膨脹預期與股票收益率

——基于預期與未預期的沖擊

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摘要：理清通貨膨脹與股票收益率之間的動態(tài)關系，引導通脹預期的形成對保障宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展具有重要意義。文章基于GRU模型測度我國通脹預期，基于實際通貨膨脹與通脹預期偏差構(gòu)建未預期的通貨膨脹，再通過TVP-SV-VAR模型實證分析預期與未預期的通貨膨脹對股票收益率之間的有效性。研究發(fā)現(xiàn)，短期內(nèi)預期與未預期的通貨膨脹對股票收益率均呈現(xiàn)負向作用，股票收益率對通貨膨脹與通脹預期的影響為正向作用。（剩余6417字）

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