論混合股權(quán)結(jié)構(gòu)與高管薪酬業(yè)績敏感性

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摘 要：為了探究混合股權(quán)結(jié)構(gòu)對高管薪酬業(yè)績敏感性的影響，文章以2011—2021年滬深A(yù)股上市公司為樣本，通過門限回歸模型實(shí)證檢驗(yàn)了不同持股比例對業(yè)績敏感性的影響。研究發(fā)現(xiàn)：上市公司高管薪酬業(yè)績敏感性較高，民營與外資參股可以顯著提升薪酬業(yè)績敏感性；國有持股比例對高管薪酬業(yè)績敏感性存在門檻效應(yīng)，當(dāng)國有股比例低于37.7%時(shí)，高管薪酬對業(yè)績上升及下降均敏感，當(dāng)高于該比例時(shí)，高管薪酬對業(yè)績出現(xiàn)黏性。（剩余6083字）