目錄

社評

讓人民群眾成為消費的主體

日前，中央關于黨政機關帶頭過緊日子的號召，一石激起千層浪，得到廣大黨員干部熱烈擁護，引發(fā)人民群眾廣泛好評，取得良好的輿論效果。 先天下之憂而憂，后天下之樂而樂，是源遠流長的中華傳統(tǒng)文化和價值觀的重要組成部分。而吃苦在前享受在后，是我們黨的性...

財經(jīng)速覽

培養(yǎng)什么樣的人力資本？

我們長期以來都在說人力資本很重要，特別是教育很重要，現(xiàn)在看來僅僅這樣說還是不夠的，人工智能時代人力資本有了并且仍將有新的變化、新的特征。 第一，人力資本競爭從個人之間演變?yōu)槿祟愔悄芘c人工智能之間。過去我們對孩子投資，這是人和人的競爭。比如我...

中國資產(chǎn)向上重估共識不斷擴大

（《財經(jīng)》2025年第10期“中國資產(chǎn)重估”） 從去年9月底以來，政策層高度重視維護市場信心，采取了一系列的政策措施穩(wěn)定金融市場，在推動消費轉型等方面邁出實質性的一步。這為抓住國際戰(zhàn)略轉移和中國實現(xiàn)做大做強市場提供了很好的機遇。 當前，中國...

封面文章

關稅博弈40日

全球貿(mào)易遭受前所未有的關稅沖擊，中國外貿(mào)人的日常卻顯得平靜。 40日以來，中美關稅博弈起起伏伏、信號難以捉摸，董純決定“讓子彈再飛一會兒”。董純是東億洋山科技公司的總經(jīng)理。這家深圳公司，主要出口咖啡豆烘焙設備，美國是份額最大的市場，占比達到...

關稅博弈：美國面對經(jīng)濟耐力大考

對特朗普而言，關稅可以重塑全球貿(mào)易秩序，他也寄希望于用關稅來推動美國再工業(yè)化，使美國獲得新的收入來源。特朗普花了大約40天的時間對中國進口商品進行高強度征稅，取消低價值電子商務的最低限度豁免，幾乎所有行業(yè)都感受到漣漪效應。 特朗普越來越確信...

中美關稅戰(zhàn)：回顧與展望

2025年5月16日，貨輪在山東青島港裝卸外貿(mào)集裝箱。圖/視覺中國 5月12日，中美在日內瓦就貿(mào)易問題達成階段性協(xié)議，中美雙方在5月14日之前把從4月2日開始加征的“對等關稅”以及相關的反制和報復性關稅稅率大幅下調到34%，并且在90天內暫...

張燕生：中美貿(mào)易走向何方？

張燕生。（視頻截圖） 40天的極限“關稅拉鋸戰(zhàn)”后，5月12日，《中美日內瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》發(fā)布，中美兩國同意取消對等關稅彼此加征的大部分關稅，并就經(jīng)貿(mào)問題進行持續(xù)磋商。 5月14日前，美方對華稅率從145%降至30%（含以芬太尼為借口的...

斯賓塞：美國關稅戰(zhàn)無法破壞中國多邊貿(mào)易主義

中美貿(mào)易談判緩和之際，在2025清華五道口全球金融論壇的會場內外，“中美貿(mào)易戰(zhàn)與全球經(jīng)貿(mào)體系的前景”成為與會嘉賓不斷討論的話題。 5月17日，在上述論壇上，諾貝爾經(jīng)濟學獎得主邁克爾·斯賓塞（Michael Spence）在談及未來...

回不去的原點：金融市場跌宕40天

40天后，中美關稅戰(zhàn)峰回路轉，中國資產(chǎn)重受青睞，但世界早已不是原來的模樣。 在大洋彼岸，美國市場于當?shù)貢r間5月21日又遇“股債匯三殺”。當日，美國三大股指均創(chuàng)一個月來最大跌幅，30年期美債收益率突破5%，美元指數(shù)跌破100。 “股債匯”資產(chǎn)...

金中夏：保持人民幣匯率靈活性

關稅戰(zhàn)撕開了國際貨幣體系的裂痕，這為多年來擺脫美元的態(tài)勢增添了緊迫感。外貿(mào)商和銀行都不約而同地發(fā)現(xiàn)，近期繞開美元貨幣衍生品的需求不斷上升。 太陽底下并無新鮮事，這不過是市場情緒的延續(xù)。無論當前的美元信用危機，還是此前俄羅斯被凍結的外儲，都讓...

經(jīng)濟全局

擴內需不是權宜之計

5月12日，中美兩國在瑞士日內瓦舉行的高層經(jīng)貿(mào)會談中達成協(xié)議，宣布相互大幅削減關稅、暫停部分關稅，以緩解持續(xù)的貿(mào)易緊張局勢。 中美關稅協(xié)議超出了市場預期，美國顯然放棄了與中國全面脫鉤的幻想，但這也引發(fā)了市場的另一種擔憂：擴大內需的緊迫性和必...

現(xiàn)房銷售時代要來了嗎？

河南信陽宣布全面推行現(xiàn)房銷售，“現(xiàn)房時代”更進一步。 5月13日，信陽市住房和城鄉(xiāng)建設局發(fā)布了《關于加強商品房預售管理工作的若干措施（試行）的批前公示》文件，提出嚴控預售許可條件、全面推行現(xiàn)房銷售。嚴格落實使用自有資金購地，開發(fā)公司需具備與...

國家統(tǒng)計局公布平均工資

圖/IC 平均工資是重要的民生指標和經(jīng)濟指標。近日，國家統(tǒng)計局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2024年，城鎮(zhèn)非私營單位就業(yè)人員年平均工資為124110元，城鎮(zhèn)私營單位就業(yè)人員年平均工資為69476元。 2010年，非私營單位年平均工資為37147元，...

中歐建交50周年　投資協(xié)定待重啟

“50周年是一個能夠讓我們回顧歐中關系的成就、審視當前的挑戰(zhàn)并共同為未來奠定堅實基礎的絕佳時機?！睔W洲聯(lián)盟駐華大使庹堯誨（Jorge Toledo）最近在歐盟駐華代表團慶祝中歐建交50周年研討會上表示。 歐盟與中國于1975年5月6日建交。...

胡曉煉：國際貿(mào)易投資格局三個再平衡

2024年12月24日，浙江省臺州市仙居縣上張鄉(xiāng)一家工藝禮品廠內，工人趕制出口訂單。圖/新華 “特朗普政府關稅政策的推出，從美國政府方面看，是希望達到減少貿(mào)易逆差、增加美國財政收入的目標；同時也是對當今的國際貿(mào)易、投資整個體系的秩序重構，重...

資本與金融

寧德時代在港上市,籌謀出海擴張

A股萬億市值新能源龍頭寧德時代（300750.SZ，3750.HK）近日正式在港交所掛牌上市。 5月20日，寧德時代港股上市首日高開11.1%至292.2港元/股，截至收盤，其港股股價上漲16.43%至306.2港元/股，總市值達到1.39...

銀行七度下調存款利率

2025年5月20日，新一輪存款利率開始下調，距離上一次調整（2024年10月18日開始），已經(jīng)超過七個月。這也是自2022年9月以來國有大行第七次主動下調存款利率。 當日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行等官網(wǎng)率先更新的人民幣存款掛...

2220億險資“活水”加速入市

資本市場將再迎險資“活水”。 5月22日，國家金融監(jiān)督管理總局（下稱“金融監(jiān)管總局”）新聞發(fā)言人、政策研究司司長郭武平在國新辦新聞發(fā)布會上表示，保險資金長期投資改革試點首批試點規(guī)模是500億元，第二批試點是1120億元，最近還要做第三批60...

人工智能與儲備貨幣的黃金標準

沈聯(lián)濤 訓練大模型需要大量的能源，比傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)中心要消耗更多的電力。圖/IC 自2025年1月來自中國的AI工具DeepSeek問世以來，全球迎來一波人工智能（AI）相關會議熱潮。2月11日，在法國巴黎舉行的“AI行動峰會”上，歐盟委員會主...

財經(jīng)特稿

美國制造業(yè)回流放緩，趨勢未逆轉

2025年4月30日，美國肯塔基州的福特汽車卡車工廠。圖/視覺中國 在2021年-2023年期間連續(xù)兩年保持強勁增長勢頭后，科爾尼美國制造業(yè)回流指數(shù)（RI）在2024年首次出現(xiàn)大幅下滑，這引發(fā)了對近年來美國制造業(yè)上行趨勢是否具備可持續(xù)性的質...

公司與產(chǎn)業(yè)

小米10年500億造芯

一家極度強調性價比的公司，選擇了一條離性價比最遠的、最難的路——這是小米造芯充滿矛盾感的由來。 5月22日，小米15周年戰(zhàn)略新品發(fā)布會上，小米集團創(chuàng)始人雷軍發(fā)布了三款小米15周年的獻禮產(chǎn)品：售價5499元起的小米手機15S Pro、售價56...

吉利高層大調整

為了降本增效，吉利在業(yè)務聚焦上的調整力度，遠超業(yè)內預期。 5月15日，吉利汽車控股有限公司（0175.HK）在一季度業(yè)務發(fā)布會上，回應了熱點關切，上市僅一年的極氪（ZK.N）為何突然私有化，注入港股上市公司？ “今天的合并是我們必須做的事情...

破解A股“上市難”，消費企業(yè)扎堆赴港

在港股的窗口期開放之后，許多企業(yè)紛紛遞交了招股書。圖/視覺中國 在經(jīng)歷了長達三年的上市空窗期后，中國消費企業(yè)開始排隊赴港上市。 據(jù)《財經(jīng)》不完全統(tǒng)計，自2024年9月以來，實現(xiàn)港股上市的內地消費企業(yè)共有14家，遠超2024年前九個月的3家，...

中國光伏重塑巴基斯坦能源格局

2024年6月12日，巴基斯坦拉合爾的一處集市上，工人搬運光伏板。圖/法新 2022年，全球能源格局因新冠疫情、俄烏沖突以及地緣政治重塑而發(fā)生深刻變革。在此背景下，巴基斯坦出現(xiàn)了一場能源轉型：太陽能裝機快速增長。 這場轉型既非政策主導，也并...

新能源中國做對了什么，還應做什么？

楊雷（左），馬克（右）。攝影/魏媛 5月22日，國家能源局發(fā)布中國電力工業(yè)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)。截至2025年4月底，全國累計太陽能發(fā)電裝機容量9.9億千瓦，超過全球總裝機量的40%；風電裝機容量5.4億千瓦，超過全球總裝機量的45%。 截至202...

財經(jīng)研究

2025年被看好的十大行業(yè)

2024年6月11日，安徽省淮北市一家儲能鋰電池生產(chǎn)企業(yè)的車間。圖/IC 2025年哪些行業(yè)更具增長潛力？這個問題可以從A股上市公司的2024年年報中得到解答。 A股上市公司是各行各業(yè)最優(yōu)秀的代表，它們能比較準確地感知行業(yè)冷暖。因為工資存在...

科技與健康

各地醫(yī)院檢查費大調價

去醫(yī)院看病花費中，檢查費占據(jù)相當一部分。有數(shù)據(jù)顯示，全國公立醫(yī)院的檢驗收入占醫(yī)院醫(yī)療收入的20%以上，而放射檢查又是檢查檢驗中的大頭。 2025年5月22日，國家醫(yī)保局在直播會議上，公布了X線、CT、磁共振等大型設備檢查收費在各地的降價情況...

中國創(chuàng)新藥的新故事

截至2025年5月21日收盤，三生國健已連續(xù)三個交易日漲停，三日漲幅72.78%；子公司三生制藥三天漲了63.66%。 一切都是因為美國輝瑞制藥斥資近100億元首付款+股權投資，買下三生制藥還未上市的一款抗腫瘤藥物。它的靶點與康方生物的明星...

法治與公共治理

美國AI監(jiān)管新挑戰(zhàn)中企如何應對

圖/視覺中國 近年來，伴隨中美兩國在高科技領域日益激烈的博弈，一批中國背景的頭部創(chuàng)新企業(yè)更為頻繁地遭遇源自美國的以“國家安全”為名的監(jiān)管挑戰(zhàn)。 受沖擊的不僅有巨頭，還涵蓋初創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期等不同階段的企業(yè)。不僅全球化運營的中國企業(yè)受到直...

文化

法國歷史學家筆下的克里米亞戰(zhàn)爭

《克里米亞戰(zhàn)爭》 [法]阿蘭·古特曼 著 談方 譯 社會科學文獻出版社 2025年4月 1802年3月27日，當《亞眠條約》在英法兩國之間重建和平時，俄國還會期望什么？它從未受到過任何威脅。它與英國達成了和解，與奧斯曼帝國締結了同...

社會人的數(shù)字化勞動

《拯救勞動——AI時代的吶喊》 [德]麗薩·赫爾佐克 著 寇瑛 譯 上海社會科學院出版社 2025年4月 不久前，筆者參加了歐洲一家著名商學院組織的活動。活動場面相當豪華，有新鮮的水果、豐盛的小吃和一本厚厚的、為每位參與者準備的、...