發(fā)行綠色債券對實體企業(yè)債務(wù)融資規(guī)模的影響研究

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摘 要：本文基于2018—2023年上市公司數(shù)據(jù)，運用多時點雙重差分模型檢驗綠色債券的發(fā)行對實體企業(yè)債務(wù)融資規(guī)模的影響，對發(fā)行綠色債券與實體企業(yè)債務(wù)融資規(guī)模的關(guān)系及作用機制進行分析。研究結(jié)果表明，發(fā)行綠色債券擴大了實體企業(yè)債務(wù)融資規(guī)模；在作用機制方面，綠色債券的發(fā)行提升了企業(yè)的ESG績效，發(fā)揮ESG的中介作用，擴大實體企業(yè)的債務(wù)融資規(guī)模；發(fā)行綠色債券擴大企業(yè)債務(wù)融資規(guī)模的效果具有企業(yè)產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性，在國有企業(yè)中這一效應(yīng)顯著，但在非國有企業(yè)中顯著性明顯降低；發(fā)行綠色債券擴大企業(yè)債務(wù)融資規(guī)模的效果具有企業(yè)規(guī)模異質(zhì)性，在大規(guī)模企業(yè)中這一效應(yīng)顯著，但在小規(guī)模企業(yè)中不顯著。（剩余9627字）