發(fā)行綠色債券對(duì)實(shí)體企業(yè)債務(wù)融資規(guī)模的影響研究

打開(kāi)文本圖片集

摘 要：本文基于2018—2023年上市公司數(shù)據(jù)，運(yùn)用多時(shí)點(diǎn)雙重差分模型檢驗(yàn)綠色債券的發(fā)行對(duì)實(shí)體企業(yè)債務(wù)融資規(guī)模的影響，對(duì)發(fā)行綠色債券與實(shí)體企業(yè)債務(wù)融資規(guī)模的關(guān)系及作用機(jī)制進(jìn)行分析。研究結(jié)果表明，發(fā)行綠色債券擴(kuò)大了實(shí)體企業(yè)債務(wù)融資規(guī)模；在作用機(jī)制方面，綠色債券的發(fā)行提升了企業(yè)的ESG績(jī)效，發(fā)揮ESG的中介作用，擴(kuò)大實(shí)體企業(yè)的債務(wù)融資規(guī)模；發(fā)行綠色債券擴(kuò)大企業(yè)債務(wù)融資規(guī)模的效果具有企業(yè)產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性，在國(guó)有企業(yè)中這一效應(yīng)顯著，但在非國(guó)有企業(yè)中顯著性明顯降低；發(fā)行綠色債券擴(kuò)大企業(yè)債務(wù)融資規(guī)模的效果具有企業(yè)規(guī)模異質(zhì)性，在大規(guī)模企業(yè)中這一效應(yīng)顯著，但在小規(guī)模企業(yè)中不顯著。（剩余9627字）