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客戶前瞻性信息披露對(duì)企業(yè)融資約束的影響

——基于供應(yīng)鏈溢出效應(yīng)分析

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打開(kāi)文本圖片集

摘要：本研究以2009-2021年中國(guó)上市公司供應(yīng)商與客戶企業(yè)組合為樣本，檢驗(yàn)了客戶MD&A文本中前瞻性信息披露的供應(yīng)鏈溢出效應(yīng)。結(jié)果表明，客戶前瞻性信息披露增加，供應(yīng)商融資約束加劇，支持信息無(wú)效論。進(jìn)一步分析揭示，客戶信息披露降低文本可讀性，加劇供應(yīng)商融資約束。非國(guó)有企業(yè)、制造業(yè)和議價(jià)能力強(qiáng)的供應(yīng)商對(duì)此更敏感。（剩余6985字）

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