債券

2025年03期

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《債券》雜志是由中央國債登記結算有限責任公司和時代出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰竟餐鬓k的公開刊物，是目前國內唯一的債券專業(yè)類金融... 展開

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債市要聞 中央一號文件提出創(chuàng)新鄉(xiāng)村振興投融資機制 2月23日，中央一號文件《中共中央國務院關于進一步深化農村改革扎實推進鄉(xiāng)村全面振興的意見》發(fā)布。文件提出，要創(chuàng)新鄉(xiāng)村振興投融資機制。加大中央預算內投資、超長期特別國債和地方政府專項債券對農業(yè)農村...

AI為債券市場數智化轉型提供新動能 2025年《政府工作報告》提出，要推動科技創(chuàng)新和產業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展，持續(xù)推進“人工智能+”行動。債券市場作為金融體系的重要組成部分，也正在借助人工智能（AI）加速向數字化、智能化轉型。傳統(tǒng)技術下，債券市場數字化、智能化發(fā)展速度較慢。數字化方...

地方政府專項債券AI發(fā)行模式探析 摘要：本文采用理論分析與案例研究相結合的方法，分析了AI發(fā)展趨勢及對政府專項債券發(fā)行的影響，提出了建立地方政府專項債券“正面清單”“自審自發(fā)”“一案兩書”及智能發(fā)行、智能償付等AI發(fā)行有效路徑。關鍵詞：DeepSeek垂直模型專項債AI...
基于推理大模型與知識圖譜構建信用債券數智化分析新范式 摘要：受知識圖譜、大語言模型等前沿人工智能（AI）技術的影響，信用債券的信用分析范式正在發(fā)生巨大變革。相較于高成本且閉源的GPT4.0模型，以深度求索（DeepSeek）為代表的前沿低成本、高效能推理大模型，為大規(guī)模應用AI開展信用分析提供...
初探深度學習模型在國債ETF中的預測應用 摘要：本研究運用多源數據，借助CNN-LSTM-Attention的混合模型，對國債ETF價格漲跌的二分類問題進行預測，并通過系統(tǒng)的數據處理與特征工程，深入比較該混合模型與其他主流神經網絡模型的性能表現。研究表明，混合模型在國債ETF預測精...

淺談AMC助力地方政府化債機制 摘要：近年來，地方債務化解問題日益成為市場關注的焦點，相關部門積極部署化債工作，隱性債務化解持續(xù)推進。在一系列化債政策和行業(yè)政策的支持下，資產管理公司可通過多元化策略和市場化操作參與城投債務化解，緩釋地方債務風險。關鍵詞：AMC 地方債務...
商業(yè)銀行處置上市公司破產重整債權的模式與路徑 摘要：在上市公司破產重整過程中，債權的受償情況已成為商業(yè)銀行需要關注的重要議題。本文總結了商業(yè)銀行處置上市公司破產重整債權的主要模式，分析了不同模式的優(yōu)勢與不足，探討了政策指導下結構化交易的實施路徑，并提出商業(yè)銀行在債權處置中應與金融資產管...
地方資產管理公司債券融資現狀與展望 摘要：本文分析了地方資產管理行業(yè)近年來的行業(yè)主體和運行情況、主體信用評級和發(fā)債情況，并預測2025年行業(yè)整體信用風險水平將保持穩(wěn)定，融資方式有望更加豐富，但短期償債壓力較大。關鍵詞：地方資產管理公司不良資產管理行業(yè) 信用評級信用風險展...

當前我國顯著增加國債發(fā)行的必要性 摘要：在當前經濟形勢下，政府必須依靠擴張性財政政策來主動創(chuàng)造需求，進而帶動居民消費與企業(yè)投資增速回升。大力增發(fā)國債能夠為擴張性財政政策提供充足資金，也是財政政策和貨幣政策的重要結合點，未來我國應當顯著增加國債發(fā)行規(guī)模，并把在二級市場上買賣國...
新質生產力發(fā)展背景下激活民間投資策略研究 摘要：民間投資是反映經濟發(fā)展活力，增強經濟內生動力的關鍵因素。在當前加快培育新質生產力的背景下，激發(fā)民間投資活力顯得尤為關鍵。通過深入調研分析發(fā)現，新質生產力發(fā)展背景下激活民間投資需要進一步優(yōu)化營商環(huán)境、清除市場壁壘、提升投資效益，讓民營企...

雙向開放背景下債券市場境外投資者行為研究 摘要：本文根據2023年中央金融工作會議關于全面加強金融監(jiān)管、防范化解風險、促進債券市場高質量發(fā)展等精神，分析我國債券市場全面開放以來境外投資者的行為特征，創(chuàng)新性構建債券市場境外投資者行為分析框架并開展實證研究，從統(tǒng)籌發(fā)展和安全的視角對我國...
金融基礎設施服務金融市場的理論基礎與發(fā)展建議 摘要：金融基礎設施廣泛聯(lián)通各類金融市場、金融機構與金融產品，是金融市場運行的核心支撐。通過專業(yè)化分工、規(guī)模效應與關鍵服務功能，金融基礎設施為金融市場的高效運行、安全穩(wěn)定、創(chuàng)新發(fā)展和一體化進程提供了有力保障。當前，金融基礎設施面臨多重挑戰(zhàn)與環(huán)...
2024年中國可持續(xù)類債券市場回顧與展望 摘要：可持續(xù)類債券主要涵蓋綠色債券、轉型類債券、社會責任債券和可持續(xù)發(fā)展債券，是支持我國實現綠色低碳轉型的重要金融工具。本報告聚焦我國可持續(xù)類債券市場2024年度運行情況，對債券發(fā)行情況、資金投向、政策要點等方面進行分析研究，并就我國可持續(xù)...

2024年資產證券化發(fā)展報告 摘要：2024年我國資產證券化（ABS）市場運行平穩(wěn)，對服務實體經濟、盤活存量資產、優(yōu)化資源配置起到了積極作用。本文梳理了2024年我國ABS市場的監(jiān)管動態(tài)、運行情況、業(yè)務動向，并針對市場發(fā)展現狀和面臨的問題，提出了繼續(xù)推動ABS市場高質量...
2024年我國國債期貨市場運行報告 摘要：2024年，我國債券市場規(guī)模穩(wěn)定增長，國債收益率整體震蕩下行，國債市場成交活躍。國債期貨跟隨現貨市場走勢，成交及持倉規(guī)模均穩(wěn)中有升，市場運行平穩(wěn)規(guī)范，功能發(fā)揮更加充分。當前，外部環(huán)境不確定性因素依然較多，要始終堅持將服務實體經濟作為建...

信用債違約預警模型研究與應用 摘要：對于債券違約風險的判斷，當前投資者常用的量化研究方法是基于宏觀和微觀財務數據，通過Logistic回歸等線性回歸方法來生成違約模型。既有方法對于更為高頻的市場交易數據、負面輿情數據等因素考量較少，同時主要針對某一時點的截面數據進行建模...
超長債供求關系分析及商業(yè)銀行投資策略研究 摘要：2024年以來，以30年期國債為代表的超長債走出了一輪牛市行情。除傳統(tǒng)配置盤的力量外，交易型資金成為行情的主要助推器。隨著超長期特別國債及超長期地方政府債開啟常態(tài)化發(fā)行，市場逐步擴容，流動性不斷提升，超長債投資交易的性價比逐漸顯現。本...
企業(yè)中期債券融資的財務風險識別和控制 摘要：本文以安徽出版集團為研究對象，聚焦中期債券融資中的信用風險與流動性風險，結合行業(yè)特性與集團實際經營數據展開系統(tǒng)性分析。本文引入預期違約率（KMV）模型量化信用風險，并結合流動比率、速動比率等指標評估流動性風險，揭示了集團在債券融資中面...