金融發(fā)展研究

2025年03期

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本刊堅(jiān)持正確的辦刊宗旨和“雙百”方針，不斷創(chuàng)新，貼近生活，服務(wù)大眾，刊發(fā)經(jīng)濟(jì)、金融改革與發(fā)展科研發(fā)展。

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數(shù)據(jù)資產(chǎn)與金融市場(chǎng)穩(wěn)定 摘要：數(shù)據(jù)資產(chǎn)是企業(yè)重要的戰(zhàn)略性資源，但對(duì)資本市場(chǎng)穩(wěn)定性的影響尚未得到關(guān)注。本文利用2007—2023年我國(guó)A股非金融上市公司樣本，研究發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)能顯著降低公司股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)。其中的作用機(jī)制是數(shù)據(jù)資產(chǎn)緩解了公司信息不對(duì)稱，改善了公司基...
非行政處罰性監(jiān)管與股票價(jià)格操縱 摘要：本研究以交易所年報(bào)問(wèn)詢函為研究對(duì)象，實(shí)證分析了非行政處罰性監(jiān)管對(duì)股票價(jià)格操縱的影響及其作用機(jī)制。研究結(jié)果表明，問(wèn)詢函監(jiān)管通過(guò)減少投資者間的信息不對(duì)稱有效抑制了股票價(jià)格操縱。尤其是在回復(fù)內(nèi)容翔實(shí)且回復(fù)內(nèi)容與問(wèn)詢函高度相關(guān)的情況下，...
專項(xiàng)債、資本跨地區(qū)流動(dòng)與企業(yè)融資環(huán)境 摘要：本文旨在探討地方政府專項(xiàng)債券（以下簡(jiǎn)稱專項(xiàng)債）對(duì)于打破區(qū)域間資本市場(chǎng)融資壁壘、改善企業(yè)融資環(huán)境的作用。研究發(fā)現(xiàn)，專項(xiàng)債為地方公共項(xiàng)目融資打通了跨區(qū)域資本壁壘，有效打破了原有地方政府債務(wù)的“信貸擠出效應(yīng)”，改善了社會(huì)資本尤其是非地...

數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化能抑制企業(yè)投資“羊群行為”嗎？ 摘要：數(shù)據(jù)要素作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的關(guān)鍵生產(chǎn)要素，已全面融入經(jīng)濟(jì)價(jià)值創(chuàng)造中，成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎?；?011—2022年滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)，將數(shù)據(jù)交易平臺(tái)設(shè)立視為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，構(gòu)建雙重差分模型研究數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化對(duì)企業(yè)投資決策行為的影響。...
“國(guó)家隊(duì)”持股能抑制企業(yè)“漂綠”行為嗎？ 摘要：以救市維穩(wěn)為目標(biāo)的特殊機(jī)構(gòu)投資群體——“國(guó)家隊(duì)”近年來(lái)大舉增持二級(jí)市場(chǎng)股份，引發(fā)了各界對(duì)于其長(zhǎng)期持股治理效應(yīng)的廣泛討論。本文基于2015—2022年滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)，探討“國(guó)家隊(duì)”持股對(duì)企業(yè)“漂綠”行為的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：“國(guó)...
數(shù)字普惠金融對(duì)中小企業(yè)“專精特新”發(fā)展的影響研究 摘要：以2011—2021年創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)為研究樣本，考察數(shù)字普惠金融對(duì)中小企業(yè)“專精特新”發(fā)展的影響及作用機(jī)制。結(jié)果表明：數(shù)字普惠金融對(duì)中小企業(yè)“專精特新”發(fā)展具有促進(jìn)作用，該結(jié)論在經(jīng)過(guò)一系列穩(wěn)健性檢驗(yàn)和內(nèi)生性處理后依然成立。機(jī)制分...
綠色金融、綠色技術(shù)創(chuàng)新與流通業(yè)低碳發(fā)展 摘要：流通業(yè)作為連接生產(chǎn)者與消費(fèi)者的橋梁和紐帶，其低碳發(fā)展對(duì)于推動(dòng)整個(gè)社會(huì)大生產(chǎn)的綠色低碳轉(zhuǎn)型具有重要意義。本文構(gòu)建流通業(yè)低碳發(fā)展評(píng)價(jià)體系，基于2012—2021年我國(guó)30個(gè)省份的面板數(shù)據(jù)展開分析，研究綠色金融對(duì)流通業(yè)低碳發(fā)展的作用，...

數(shù)字金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)村家庭經(jīng)濟(jì)韌性的影響研究 摘要：本文基于中國(guó)家庭金融調(diào)查（CHFS）2017—2019 年微觀數(shù)據(jù)，探討了數(shù)字金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)村家庭經(jīng)濟(jì)韌性的影響效應(yīng)及傳導(dǎo)路徑。研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字金融素養(yǎng)能顯著增強(qiáng)農(nóng)村家庭經(jīng)濟(jì)韌性，并且這一結(jié)果具有穩(wěn)健性。進(jìn)一步研究表明，促進(jìn)農(nóng)戶非農(nóng)...
數(shù)字普惠金融與農(nóng)村居民消費(fèi) 摘要：充分挖掘農(nóng)村消費(fèi)潛力對(duì)于擴(kuò)大內(nèi)需和強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力具有深遠(yuǎn)意義。本文采用2011—2021年中國(guó)省級(jí)面板數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)的影響。研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融能夠顯著擴(kuò)大農(nóng)村居民消費(fèi)需求，影響程度從大到小依次是...