中國證券期貨

2024年01期

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《中國證券期貨》雜志是經國家新聞出版總署批準，于1993年創(chuàng)辦。是中國唯一同時橫跨證券、期貨兩大領域的全師、律師等職業(yè)中... 展開

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雙月刊

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商業(yè)財經

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基于中美戰(zhàn)略博弈視角的資本市場做空機制比較研究 摘要：中美關系是當今世界上最為重要的國家間關系，值此百年未有之大變局，金融作為現(xiàn)代經濟的制高點，近年來加劇競爭的大國博弈日益轉向非傳統(tǒng)的經濟金融領域。自2021年以來，在美中概股不斷遭遇市場做空，已嚴重影響我國的海外金融利益。本文通過分析...
雙循環(huán)背景下義務論思想對國際金融秩序建設的啟示 摘要：西方功利主義競爭思想以及在其思想指導下建立的公共責任缺位的國際金融體系是國際金融局勢動蕩的根本原因?；谖鞣礁偁幩枷虢⒌膰H金融秩序，由于缺乏平等、公正的主體責任，其動蕩、分化和重組不可避免。面對國際金融局勢的動蕩，中國在經濟研究...

區(qū)塊鏈技術在交易所行業(yè)的應用 摘要：習近平總書記在中共中央政治局第十八次集體學習時強調，要把區(qū)塊鏈作為核心技術自主創(chuàng)新的重要突破口，加快推動區(qū)塊鏈技術和產業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。作為分布式賬冊的底層技術，區(qū)塊鏈技術已受到社會各界的廣泛關注。本文重點對境外主要交易所區(qū)塊鏈技術應用情...

中國期貨市場對宏觀經濟影響的實證研究 摘要：本文采用協(xié)整相關理論中的Granger因果關系檢驗、協(xié)整關系檢驗、誤差修正模型及沖擊反應函數(shù)的方法，采用2003年1月至2023年5月的月度數(shù)據(jù)，研究了期貨市場變量（價格指數(shù)、總成交額、總持倉量）對16個宏觀經濟變量的作用與影響。結...
菜粕期貨與水產養(yǎng)殖行業(yè)股價的聯(lián)動性研究 摘要：菜粕是重要的水產養(yǎng)殖飼料，菜粕價格的變動對水產養(yǎng)殖業(yè)的成本會帶來較大的影響，進而影響水產品的價格以及相關上市公司的股票價格。本文選取2018年7月1日至2023年7月1日鄭州商品交易所的菜粕期貨結算價日度數(shù)據(jù)，以及水產養(yǎng)殖行業(yè)股票指...

基于模糊數(shù)學理論改進B-S模型的專利質押融資價值評估 摘要：在專利質押的法規(guī)條款不斷完善的背景下，越來越多的科技型企業(yè)選擇以專利作為質押物獲得銀行融資，所以對專利進行合理估值是高新技術企業(yè)進行專利質押融資的重要前提。而針對專利資產在價值評估過程中存在的主觀性、不確定性等方面的問題，本文通過模...

我國企業(yè)杠桿率對股票市場穩(wěn)定性的影響研究 摘要：本文針對近年來我國企業(yè)杠桿率不斷攀升的情況，從理論上分析了企業(yè)杠桿率對股票市場穩(wěn)定性的影響，并利用我國滬深兩市2813家A股非金融企業(yè)從2005年第一季度到2021年第一季度的數(shù)據(jù)進行了實證檢驗，發(fā)現(xiàn)我國企業(yè)杠桿率上升會加劇股票市場...
我國股票市場和匯率市場的波動溢出效應及非對稱性研究 摘要：本文運用GARCH族模型系統(tǒng)分析了疫情發(fā)生后我國匯率市場和股票市場的波動溢出效應及其非對稱性。實證結果發(fā)現(xiàn)：第一，BEKK-GARCH模型結果表明股票市場對匯率市場存在單向的、不對稱的波動溢出效應。第二，TGARCH模型表明股票市場...
ESG表現(xiàn)對實體企業(yè)金融化的影響研究 摘要：本文以2011—2021年中國滬深A股制造業(yè)上市公司為研究對象，實證制造企業(yè)ESG表現(xiàn)對企業(yè)金融化的影響。結果顯示：制造企業(yè)ESG表現(xiàn)以及環(huán)境、社會、公司治理表現(xiàn)均與金融化顯著正相關。通過替換解釋變量、工具變量法、傾向性得分匹配（P...
通過趨勢策略降低再平衡導致的回撤 摘要：組合再平衡作為風險管理的必要手段之一有其適用條件，當市場環(huán)境和再平衡的適用環(huán)境不一致，就會體現(xiàn)為策略的“缺陷”。當再平衡組合中某類或某幾類資產存在明顯趨勢時，再平衡組合相對于買入并持有組合表現(xiàn)更差，再平衡的這種特性被稱為“負凸性”（...
我國證券市場吹哨人保護制度完善研究 摘要：隨著證券市場違法行為的隱秘性不斷增強，監(jiān)管難度日益增加，吹哨人的存在則有效緩解了這一難題。但是由于吹哨人的舉報行為威脅到被舉報人的利益，因此吹哨人常常面臨著被報復的風險，證券市場吹哨人保護制度包括吹哨人身份信息保密、反報復保護、權利...