我國(guó)企業(yè)杠桿率對(duì)股票市場(chǎng)穩(wěn)定性的影響研究

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摘 要：本文針對(duì)近年來我國(guó)企業(yè)杠桿率不斷攀升的情況，從理論上分析了企業(yè)杠桿率對(duì)股票市場(chǎng)穩(wěn)定性的影響，并利用我國(guó)滬深兩市2813家A股非金融企業(yè)從2005年第一季度到2021年第一季度的數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)我國(guó)企業(yè)杠桿率上升會(huì)加劇股票市場(chǎng)波動(dòng)，但具有滯后效應(yīng)；企業(yè)杠桿率通過影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)投資，對(duì)股票市場(chǎng)穩(wěn)定性產(chǎn)生影響；貨幣政策具有調(diào)節(jié)效應(yīng)，寬松的貨幣政策會(huì)強(qiáng)化企業(yè)杠桿率對(duì)股票市場(chǎng)穩(wěn)定性的負(fù)向影響。（剩余18872字）