通過(guò)趨勢(shì)策略降低再平衡導(dǎo)致的回撤

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摘 要：組合再平衡作為風(fēng)險(xiǎn)管理的必要手段之一有其適用條件，當(dāng)市場(chǎng)環(huán)境和再平衡的適用環(huán)境不一致，就會(huì)體現(xiàn)為策略的“缺陷”。當(dāng)再平衡組合中某類或某幾類資產(chǎn)存在明顯趨勢(shì)時(shí)，再平衡組合相對(duì)于買入并持有組合表現(xiàn)更差，再平衡的這種特性被稱為“負(fù)凸性”（negative convexity）①。（剩余8020字）