目錄

開卷

速讀

2021年12月1日， 山西太原，2021第十五屆中國（太原）國際汽車展覽會開幕。展會現(xiàn)場新能源汽車備受青睞，看車、試車的民眾絡(luò)繹不絕。圖為高合HiPhi X 純電動汽車。 劉鶴 經(jīng)濟(jì)增長超預(yù)期 11月30日，中共中央政治局委員、國務(wù)院副總...

要刊速遞

《華爾街日報(bào)》 Grab登陸納斯達(dá)克 在11月30日舉行的特別股東大會上，新加坡科技獨(dú)角獸Grab的多數(shù)股東批準(zhǔn)公司與一家名為Altimeter Growth的特殊目的收購公司（SPAC）合并，12月2日開始在納斯達(dá)克以代碼“GRAB”進(jìn)行...

數(shù)據(jù)

近一周（2021年報(bào)告期）業(yè)績預(yù)測上升幅度前10名近一周（2021年報(bào)告期）業(yè)績預(yù)測下降幅度前10名近一周評級上升前10名近一周評級下降前10名成分股最新估值11月24日-11月30日的五個(gè)交易日中，根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，在其所覆蓋的券商研究報(bào)...

創(chuàng)一年新高（新低）股票概況

11.24-11.30日期間，共計(jì)301只股票創(chuàng)一年新高。 創(chuàng)新高個(gè)股數(shù)量居前的行業(yè)（申銀萬國一級行業(yè)分類）為：電氣設(shè)備（41只）、機(jī)械設(shè)備（39只）和汽車（35只）。 創(chuàng)新高股票在時(shí)間上的分布是：11月24日47只;11月25日31只;1...

聶夫之道

最近5日水晶球明星分析師首次關(guān)注的股票（截至11.30）近一月核心券商預(yù)測目標(biāo)價(jià)相對股價(jià)（截至11.30）漲幅前10名本期天邦股份計(jì)算結(jié)果如下： 注：財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)截至2020年年報(bào)，行情數(shù)據(jù)截至2021年12月1日 約翰·聶夫1964...

勝券投資分析第417期回顧

勝券部分個(gè)股區(qū)間表現(xiàn) 注：投資者可以參見當(dāng)周勝券電子版雜志 勝券投資工具，根據(jù)中國股市的具體特點(diǎn)，將CANSILM交易系統(tǒng)進(jìn)行了優(yōu)化和調(diào)整，使其更符合中國股市的特點(diǎn)，并能滿足中國投資者的需要。 牛股通常具有相似的特征，也就是我們這里說的“牛...

A股神奇公式

本期銀河電子計(jì)算結(jié)果如下： 注：財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)截至2020年年報(bào)，行情數(shù)據(jù)截至2021年12月1日 神奇公式是由美國投資大師、戈坦資本的創(chuàng)始人兼首席投資官喬爾·格林布拉特所獨(dú)創(chuàng)，通過這一公式，他在20年的投資生涯中獲得了年均40%的復(fù)合...

宏觀

2022年需要警惕的風(fēng)險(xiǎn)

又到了歲末，各大機(jī)構(gòu)都開始對2022年的經(jīng)濟(jì)形勢和政策進(jìn)行展望，從而形成市場對未來基本面的一致預(yù)期。 這些一致預(yù)期通常建立在一定的假設(shè)之上，未來很多意外的沖擊都可能改變這些假設(shè)，從而導(dǎo)致預(yù)測的結(jié)果出現(xiàn)偏差，形成超預(yù)期。超額收益往往就蘊(yùn)含在超...

玉米：反替代背景下的再平衡

國內(nèi)玉米在歷史級別牛市行情后期，受進(jìn)口沖擊、國內(nèi)小麥稻谷天量替代的影響，舊作玉米缺口完全彌補(bǔ)。其中小麥的替代體量及效果最為顯著，這也帶動國內(nèi)小麥漲價(jià)去庫存過程。新作伊始，隨著小麥價(jià)格重心大幅上移，小麥-玉米價(jià)差快速修復(fù)，玉米重新開啟飼用反替...

特稿

打開股權(quán)退出新路徑

S基金（Secondary Fund，即“私募股權(quán)二級市場基金”），是指在私募股權(quán)基金二級市場尋找投資機(jī)會，通過受讓其他基金投資人已持有的私募股權(quán)基金份額的方式進(jìn)行投資的基金。S基金作為一條股權(quán)基金退出新路徑正受到越來越多機(jī)構(gòu)的關(guān)注和重視。...

封面專題

經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜行業(yè)分化嚴(yán)重下賣方研究機(jī)構(gòu)頭部化趨勢延續(xù)

日前，“2021第十五屆賣方分析師水晶球獎(jiǎng)”評選活動落幕，來自37家研究所的上千位分析師和銷售經(jīng)理，參與角逐38個(gè)“研究類單項(xiàng)獎(jiǎng)”，以及“研究類機(jī)構(gòu)獎(jiǎng)”和“銷售類單項(xiàng)獎(jiǎng)”。 最終，按照“研究類單項(xiàng)獎(jiǎng)”綜合總分排序，長江證券、廣發(fā)證券、申萬宏...

第十五屆（2021）賣方分析師水晶球獎(jiǎng)總榜單

本土金牌研究團(tuán)隊(duì)進(jìn)步最快研究機(jī)構(gòu)研究類機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)間關(guān)系類獎(jiǎng)金牌領(lǐng)隊(duì)金牌銷售經(jīng)理第十五屆（2021）賣方分析師水晶球獎(jiǎng)總榜單第十五屆（2021）賣方分析師水晶球獎(jiǎng)總榜單第十五屆（2021）賣方分析師水晶球獎(jiǎng)公募榜單第十五屆（2021）賣方分析...

公司與產(chǎn)業(yè)

中恒集團(tuán)跨界投資輸血關(guān)聯(lián)方

近日，中恒集團(tuán)（600252.SH）宣布大手筆增資關(guān)聯(lián)方旗下的保險(xiǎn)資產(chǎn)，標(biāo)的資產(chǎn)盈利能力不高，2021年還發(fā)生了虧損，未來前景不明朗。但是，上市公司支付的價(jià)格卻顯著高于市場平均值，此舉被市場質(zhì)疑向關(guān)聯(lián)方輸血。 中恒集團(tuán)是一家醫(yī)藥上市公司，近...

裕同科技：調(diào)節(jié)業(yè)績助力股東套現(xiàn)

11月24日，裕同科技（002831.SZ）發(fā)布減持預(yù)披露公告，公司控股股東的一致行動人劉波女士擬減持不超過1825萬股，約占公司總股本的1.96%。 2021年前三季度，由于原材料價(jià)格上漲，裕同科技毛利率有所下滑，通過控制費(fèi)用、變更固定資...

新力金融：收購標(biāo)的應(yīng)收回款風(fēng)險(xiǎn)高

11月10日盤后，新力金融（600318.SH）發(fā)布停牌公告，公司正在籌劃以資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式購買深圳市比克動力電池有限公司（下稱“比克動力”）不低于51%的股權(quán)。 受此影響，復(fù)牌后，新力金融連續(xù)大漲，12月1日報(bào)收于13.3...

大富科技：熱點(diǎn)及時(shí)蹭 股東要紓困

11月15日，大富科技（300134.SZ）在互動易平臺披露的《投資者關(guān)系活動記錄表》顯示，公司通過電話會議與26家機(jī)構(gòu)就控股子公司深圳市大富網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司（下稱“大富網(wǎng)絡(luò)”）Paracraft虛擬建模、專業(yè)生成內(nèi)容和用戶生成內(nèi)容進(jìn)行交流...

小米集團(tuán)：紅利過后增收失據(jù)

在公布三季報(bào)后，小米集團(tuán)（1810.HK）股價(jià)放量重挫約7%，刷新一年多以來的新低。在線下渠道小米之家門店數(shù)量破一萬家后，公司IOT與生活消費(fèi)產(chǎn)品增速腰斬，核心的手機(jī)業(yè)務(wù)更是明顯下滑。行業(yè)的持續(xù)縮量加劇了企業(yè)間的競爭，華為被迫退出手機(jī)市場的...

金銀河：鋰電成色不足

鋰電池風(fēng)口讓多年默默無聞的金銀河（300619.SZ）有了被爆炒的可能，股東及高管借機(jī)減持，實(shí)控人也以定增的方式“曲線”奔赴了這場盛宴。反觀公司自身業(yè)績，2021年三季度單季毛利率同比大幅下滑，前三季度的扭虧不乏費(fèi)用“節(jié)約”的痕跡。 202...

多氟多：產(chǎn)能“躍進(jìn)”再“畫餅”

11月25日，多氟多（002407.SZ）發(fā)布《非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》，擬募集資金55億元，用于年產(chǎn)10萬噸新型電解質(zhì)鋰鹽項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動資金。 受下游新能源汽車銷售增長刺激，年初至今，國內(nèi)鋰電材料產(chǎn)品供銷兩旺，產(chǎn)品售價(jià)持續(xù)上升。前三季度...

亞虹醫(yī)藥：“三無”狀態(tài)恐持續(xù) 上市標(biāo)準(zhǔn)勉為其難

江蘇亞虹醫(yī)藥科技有限公司（下稱“亞虹醫(yī)藥”）是一家專注泌尿生殖系統(tǒng)腫瘤及其他重大疾病領(lǐng)域的創(chuàng)新藥公司。2021年6月，亞虹醫(yī)藥科創(chuàng)板IPO申請獲受理，目前處于注冊稿審核階段。 亞虹醫(yī)藥科創(chuàng)板IPO選擇的是俗稱第五項(xiàng)規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)：“預(yù)計(jì)市值...

物產(chǎn)環(huán)能：凈利潤兩版本 業(yè)績陷“羅生門”

日前，物產(chǎn)中大（600704.SH）發(fā)布公告，公司分拆控股子公司浙江物產(chǎn)環(huán)保能源股份有限公司（下稱“物產(chǎn)環(huán)能”）獲得監(jiān)管部門通過，上交所又迎來一家“A拆A”案例。 從2020年年中宣布計(jì)劃分拆并于當(dāng)年年底遞交申報(bào)稿到如今正式拿到批文，歷時(shí)一...

在舒適區(qū)躺平的武漢凡谷

隨著康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假案的水落石出，公司的獨(dú)董承擔(dān)上億元的連帶責(zé)任，于是A股上市公司掀起了獨(dú)董辭職潮。 不過，比獨(dú)董辭職更需要引起警惕的，是財(cái)務(wù)總監(jiān)的辭職公告。 比如，武漢凡谷（002194.SZ）11月29日發(fā)布公告，稱收到財(cái)務(wù)總監(jiān)楊紅女士...

基金

公募養(yǎng)老FOF提速

11月18日，中共中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)新時(shí)代老齡工作的意見》（簡稱《意見》），再次確認(rèn)“實(shí)施積極應(yīng)對人口老齡化國家戰(zhàn)略”，“加快建立健全相關(guān)政策體系和制度框架”，“促進(jìn)老年人養(yǎng)老服務(wù)、健康服務(wù)、社會保障、社會參與、權(quán)益保障等統(tǒng)籌發(fā)展”...

金融

房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管托底

銀行三季報(bào)剛剛發(fā)布完畢，上市銀行三季報(bào)整體呈現(xiàn)營收盈利雙雙提速、資產(chǎn)質(zhì)量環(huán)比改善的穩(wěn)中向好態(tài)勢，但受市場悲觀情緒的影響，銀行股價(jià)的市場表現(xiàn)仍不及預(yù)期，市場悲觀預(yù)期主要來自房地產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)加大與金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)讓利的擔(dān)憂兩方面。 首先，房地產(chǎn)領(lǐng)域信...

保險(xiǎn)經(jīng)營緩慢修復(fù)

復(fù)盤2021年行業(yè)市場走勢，保險(xiǎn)股的表現(xiàn)令人大跌眼鏡：資負(fù)兩端承壓股價(jià)單邊下行，保險(xiǎn)指數(shù)全年跑輸滬深300，估值處于歷史低位。 開源證券認(rèn)為，保險(xiǎn)股表現(xiàn)疲軟主要由于以下兩個(gè)原因：首先，負(fù)債端受長期行業(yè)內(nèi)在供給結(jié)構(gòu)性問題拖累、短期外部疫情以及...

無錫銀行：先從內(nèi)源性資本補(bǔ)充開始

10月30日，無錫農(nóng)村商業(yè)銀行（下稱“無錫銀行”）公布三季報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，無錫銀行實(shí)現(xiàn)營收和歸母凈利分別為32.46億元、11.95億元，同比分別增長13.08%、19.32%;第三季度實(shí)現(xiàn)營收10.57億元，同比增長16...

投資圓桌

上海機(jī)場迎來“救火隊(duì)員”

2021年11月30日晚，自發(fā)布《發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》之后5個(gè)月，上海機(jī)場（600009.SH）的重組方案（草案）正式發(fā)布。 標(biāo)的資產(chǎn)虹橋公司100%股權(quán)最終確定交易作價(jià)為145.16億元、物流公司100%股權(quán)最終...

毒株變異來襲，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)承壓？

新冠病毒變異，又一次引發(fā)了金融市場的恐慌情緒蔓延。 11月26日，關(guān)于新冠病毒在南非變種的Omicron變異毒株討論發(fā)酵。消息落地后，率先開市的歐洲股市普跌，英國、德國、法國股指跌幅達(dá)到3%-4%，隨后美股在感恩節(jié)前的半個(gè)交易日里下跌，標(biāo)普...

阿里巴巴未來如何？

11月18日，阿里巴巴（09988.HK）集團(tuán)發(fā)布了自己2022財(cái)年第二季度的財(cái)報(bào)（2021年九月底止季度業(yè)績公告）。阿里巴巴集團(tuán)董事會主席兼首席執(zhí)行官張勇表示：“本季度，阿里巴巴繼續(xù)圍繞內(nèi)需、全球化和云計(jì)算三大戰(zhàn)略堅(jiān)定投入，為集團(tuán)實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)...

逸仙過海有難度

從逸仙電商三季度的財(cái)報(bào)來看，營業(yè)收入13.4億元，同比增長6%。當(dāng)然也可以樂觀點(diǎn)看——社會零售總體增速也從一季度的34%，跌至5%;美妝從45%跌至4.9%，整體需求非常軟。難得的是，逸仙電商的三季度數(shù)據(jù)跑贏了大盤，營收增長的同時(shí)，虧損繼續(xù)...

用數(shù)據(jù)解讀你不知道的REITs（四）

股利收益對REITs總回報(bào)的重要性 雖然經(jīng)濟(jì)危機(jī)、疫情等沖擊下，REITs的價(jià)格波動較大，但高分紅的特征使其長期中的總體收益率相對穩(wěn)定。尤其是北美REITs，截至2021年6月底，過去40年權(quán)益類REITs年均的總回報(bào)率達(dá)到11.51%，其...

專欄

人民幣大拐點(diǎn)正在形成

張瑜 2022年中美或呈經(jīng)濟(jì)、貨幣雙背離格局，在此環(huán)境下人民幣匯率趨向于貶值。 下半年以來，人民幣匯率市場很奇怪，具體有三方面： 一怪，對應(yīng)關(guān)系似乎沒有了。2021年9月以來人民幣匯率與美元指數(shù)走勢呈現(xiàn)明顯背離，美元指數(shù)反彈人民幣匯率不貶反...

最新“外資”持股結(jié)構(gòu)剖析

李立峰 陸股通對科創(chuàng)和創(chuàng)業(yè)板的增配趨勢仍在延續(xù)。 陸股通資金11月凈流入184.90億元，環(huán)比10月凈流入減少143.49億元。2020年10月至今，陸股通資金連續(xù)14個(gè)月呈現(xiàn)凈流入;2021年1-11月，陸股通資金累計(jì)凈流入A股3431....

最昂貴的一句話：這次不一樣

卡門 M· 萊因哈特 肯尼斯 S· 羅格夫/著 泡沫的基礎(chǔ)都是solid truth 霍華德·馬克斯在他的名著《投資最重要的事》當(dāng)中講述了一個(gè)頗為有趣的觀察：每一次金融市場的泡沫，事實(shí)上都能找到其背后堅(jiān)實(shí)的基本...

港股投資

MBV(1957.HK) 升幅可期

今期介紹的股票是1957 （ MBV INTERNATIONAL LIMITED） 。于2020年市況比較淡靜時(shí)候上市的， 當(dāng)時(shí)還因?yàn)槭袥r太差而推遲了發(fā)行集資的時(shí)間， 所幸最終仍然成功上市。 公司業(yè)務(wù)于馬來西亞及新加坡從事采購、批發(fā)、供應(yīng)及...

必試火焰牛柳高街土耳其菜

土耳其燒肉串拼盤。 燒魷魚， 經(jīng)理說這是每天從市場中買回來的新鮮貨。 風(fēng)味烤魚， 以新鮮的海鱸魚配阿拉伯香料封煎。 王勃今個(gè)月十分有幸邀得4位美女結(jié)伴前往香港最新食街-西營盤高街品嘗一間十分有趣的土耳其餐廳， 這個(gè)位置在10年多年前其實(shí)只是...

原來寂寞才是愛情中的小旅行

Carolina 卡羅琳娜 很多人問我，一段長久的關(guān)系如何保鮮。我的心法是”保持寂寞”。 兩個(gè)人，相交相知相愛，由拍拖到步入婚姻殿堂，其實(shí)還只是個(gè)開端，從一句我愿意開始，還有一輩子的路要走。 我小時(shí)候很喜歡某個(gè)卡通人物，可以到達(dá)一個(gè)瘋狂喜歡...

香香的網(wǎng)上證書

又到年尾了，今年A股、美股投資者尚算，先恭祝大家預(yù)祝大家收獲愉快的年尾，冬快樂！ 每逢年尾的時(shí)候，總是計(jì)劃經(jīng)常到天空的某個(gè)時(shí)刻，看自己的剪紙有多少并每年。前沿科技的知識及技術(shù)。學(xué)習(xí)目標(biāo)還沒有達(dá)成，還需要努力！最后才可能在12月做沖刺。 和1...

M+博物館

位于西九文化區(qū)的M+大樓，是全球數(shù)一數(shù)二的現(xiàn)代與當(dāng)代視覺文化博物館。大樓屹立于九龍半島南端，俯瞰維港景色，加上其設(shè)計(jì)開揚(yáng)的建筑特色，于城市中更為罕見獨(dú)特，是香港的重要地標(biāo)之一。 M+大樓由建筑師事務(wù)所Herzog & de 赫佐格和...

市建局20周年慶典

市區(qū)重建局（市建局）于2001年根據(jù)《市區(qū)重建局條例》成立，推動香港的市區(qū)更新，改善香港的住屋水平及已建設(shè)環(huán)境，至今踏入第20年。市建局于2021年11月19日舉辦市建局20周年慶典活動，見證這個(gè)香港市區(qū)更新的重要里程碑，標(biāo)志市建局過去多年...