制度型開放對企業(yè)投資效率的影響研究

——以自由貿(mào)易試驗區(qū)建設為例

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[摘 要]選取2009—2022年滬深A股上市公司為樣本，運用多時點雙重差分法檢驗自貿(mào)區(qū)建設對企業(yè)投資效率的影響。研究表明：自貿(mào)區(qū)建設能夠有效改善企業(yè)投資不足和過度投資的情況，進而促進企業(yè)投資效率提高；機制檢驗發(fā)現(xiàn)，自貿(mào)區(qū)建設可以通過創(chuàng)新水平提升效應、稅收優(yōu)惠提高效應、融資環(huán)境改善效應和融資約束緩解效應提高企業(yè)投資效率；異質(zhì)性檢驗發(fā)現(xiàn)，自貿(mào)區(qū)建設能夠顯著提升民營企業(yè)、非資本密集型行業(yè)、低層級城市企業(yè)的投資效率。（剩余18064字）