內(nèi)幕交易中的信息“重大性”：判斷標(biāo)準(zhǔn)與改革取向

證券信息是否具有重大性，是判斷相關(guān)行為是否違法的核心與關(guān)鍵。以內(nèi)幕交易為例，當(dāng)前證券監(jiān)管部門對(duì)內(nèi)幕交易的認(rèn)定，與證券虛假陳述民事審判相比，在形式標(biāo)準(zhǔn)上趨向一致，但實(shí)質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)有所不同。隨著裁量規(guī)則的出臺(tái)，今后的內(nèi)幕交易規(guī)制中，關(guān)于信息重大性的判斷或許將朝著更精準(zhǔn)的方向靠攏

2025年1月17日，《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰裁量基本規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱“裁量規(guī)則”）發(fā)布，將嚴(yán)懲重大違法個(gè)案，提高違法成本，尤其是堅(jiān)持懲、防、治并舉，持續(xù)加大全方位立體化追責(zé)力度。（剩余4702字）