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前沿資訊

l國內(nèi)國際要聞

2024年全年新增信貸18.09萬億元 數(shù)據(jù)顯示，2024年12月末，廣義貨幣（M2）余額313.53萬億元，同比增長7.3%。狹義貨幣（M1）余額67.1萬億元，同比下降1.4%。流通中貨幣（M0）余額12.82萬億元，同比增長13%。全...

關(guān)鍵詞

關(guān)鍵詞：“三量”齊升 從總量看，2024年全年進(jìn)出口總值達(dá)到43.85萬億元人民幣，同比增長5%，規(guī)模再創(chuàng)歷史新高。我國已經(jīng)成為150多個國家和地區(qū)的主要貿(mào)易伙伴，外貿(mào)“朋友圈”越來越大。從增量看，我國去年外貿(mào)增長規(guī)模達(dá)到了2.1萬億元，相...

行業(yè)公司

國防軍工：結(jié)構(gòu)性增長新周期拐點(diǎn)已來 隨著軍隊人事調(diào)整和相關(guān)制度改革的逐步落地，“十四五”后期訂單有望逐步下發(fā)，積壓疊加新增需求，2024年的行業(yè)訂單和2025年的業(yè)績增速有望企穩(wěn)回升。軍工行業(yè)已逐步進(jìn)入新一輪周期，由“量價齊升”過渡到“量增...

微博廣場

皮海洲（獨(dú)立財經(jīng)撰稿人）：步入2024年以來，四大行股價不斷刷新歷史性高點(diǎn)，頗吸引市場的眼球，個人以為，四大行股價再創(chuàng)歷史新高，是市場選擇的結(jié)果，當(dāng)然其中的原因也是多方面的： 一是四大行長年堅持向投資者分紅，且股息率較高，具備一定的投資價值...

封面文章

“春季躁動”行情將至

“春季躁動”行情是A股市場經(jīng)典的“日歷效應(yīng)”之一。由于2025年春節(jié)時間相對較早，市場期待春季行情也能提前啟動，然而A股開年表現(xiàn)持續(xù)偏弱，不少投資者擔(dān)憂今年的“春季躁動”是否仍會出現(xiàn)。 根據(jù)歷史經(jīng)驗，春季行情每年都有，雖然啟動和持續(xù)時間各不...

逢低配置科技成長 精選細(xì)分進(jìn)攻方向

在“春季躁動”行情全面開啟之前，市場出現(xiàn)短期震蕩調(diào)整，正是逢低配置的機(jī)會。那么，哪些投資方向更值得關(guān)注呢？ “春季躁動”期間行業(yè)表現(xiàn)復(fù)盤 根據(jù)光大證券統(tǒng)計，2012年至2024年期間，多數(shù)寬基指數(shù)在A股“春季躁動”期間均表現(xiàn)較好，其中，創(chuàng)業(yè)...

宏觀·策略

二零二五年金融市場展望（下）

有關(guān)中國股市固定周期研究，最初從正負(fù)17個月轉(zhuǎn)折點(diǎn)周期開始。2002年2月9日筆者在《熊市未結(jié)束修正浪展開》一文中對幾種周期作出詳細(xì)分析。待筆者翻出陳年佳圖獻(xiàn)丑（當(dāng)初作圖使用建功軟件，當(dāng)時市場流行乾龍與建功兩大看盤系統(tǒng)，乾龍偏重看盤，建功偏...

從暫停購買國債看貨幣政策動態(tài)

1月10日，中國人民銀行發(fā)布公告，2025年1月起暫停開展公開市場國債買入操作，后續(xù)將視國債市場供求狀況擇機(jī)恢復(fù)。我們認(rèn)為人民銀行暫停國債買賣的原因是對當(dāng)前市場定價潛在風(fēng)險的擔(dān)心。一方面，長期國債收益率已經(jīng)接近歷史經(jīng)驗走廊的下方，投資性價比...

如何看待近期A股市場波動？

近期A股市場波動較大，主要受到多方面因素的影響：1）美聯(lián)儲未來降息路徑存在不確定性，人民幣匯率短期內(nèi)面臨一定程度的貶值壓力；2）海外風(fēng)險因素擾動；3）國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程仍相對偏緩，物價仍面臨下行壓力；4）市場對國內(nèi)政策預(yù)期較高，短期內(nèi)市場對國...

“一致預(yù)期”真的無法實現(xiàn)嗎？

本期報告，我們重點(diǎn)討論關(guān)于“一致預(yù)期”的話題。 前期的報告中，我們曾經(jīng)分析，12月和1月，中小盤股票的調(diào)整概率是比較大的，核心是每年1月底是全部上市公司年報預(yù)告的有條件強(qiáng)制披露的截止日，尤其是在業(yè)績壓力比較大的年份，中小股票都可能提前規(guī)避這...

比亞迪：2024年蟬聯(lián)全球銷冠

本期股市動態(tài)30指數(shù)收于1521點(diǎn)，較上期下跌4.84%，同期上證指數(shù)下跌3.75%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌6.44%。成分股中，招商銀行、工商銀行和中國外運(yùn)等個股漲幅靠前，華僑城A、上海機(jī)電和同仁堂等漲幅靠后。 個股點(diǎn)評： 比亞迪（002594）...

趨勢·市場

2月將奠定春季行情的基礎(chǔ)

市場三大指數(shù)自2025年元旦以來走出了探底震蕩（反彈）的運(yùn)行模式。其中，上證指數(shù)表現(xiàn)得稍微“沉穩(wěn)”一些，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、深證成指的波動則略大一些。這說明，市場自2024年10月8日高點(diǎn)以來持續(xù)地運(yùn)行在調(diào)整周期當(dāng)中。 上證指數(shù)自2024年10月...

寧德時代單日38筆大宗交易買方均為機(jī)構(gòu)

1月1日至1月15日期間10個交易日的大宗交易市場，滬深京三市共有328只個股產(chǎn)生1002筆交易，其中，溢價的僅有38筆交易，折價的多達(dá)717筆交易，本期平價交易筆數(shù)較多，達(dá)247筆。從開年前半個月的交易來看，大宗市場活躍度不弱，但溢價成交...

市場情緒謹(jǐn)慎 節(jié)前資金偏緊

本統(tǒng)計期內(nèi)（1月2日至1月15日），市場連續(xù)回調(diào)，成交量有所萎縮。當(dāng)前處于政策真空期，無新增資金入場，市場以多空博弈為主，整體情緒偏謹(jǐn)慎，同時由于政策面大方向偏積極，政策預(yù)期對指數(shù)有一定托底效果，預(yù)計后續(xù)走勢震蕩偏弱，等待指數(shù)進(jìn)入新一輪政策...

指數(shù)持續(xù)調(diào)整兩融規(guī)模下降

本統(tǒng)計期（1月1日-1月15日）期末，滬深京市融資余額18，203.08億元，融券余額為100.64億元，兩融合計為18，303.72億元，比期初減少342.11億元。 從行業(yè)角度看，僅有家用電器行業(yè)獲得融資凈買入，凈買入額為3.52億元。...

行業(yè)·公司

英搏爾：深度合作億航智能進(jìn)軍eVTOL整機(jī)制造

《動態(tài)》：英搏爾（300681）近期發(fā)布公告稱，公司將與億航智能擬共同設(shè)立合資公司。此次與億航智能成立合資公司，對公司有何重要影響？ 孔銘：根據(jù)英搏爾發(fā)布的公告，公司擬與億航智能共同設(shè)立合資公司，投資額為1000萬元，其中英搏爾出資600萬...

匯頂科技：產(chǎn)品升級周期開啟　創(chuàng)新驅(qū)動業(yè)績增長

2024年，消費(fèi)電子行業(yè)經(jīng)歷了持續(xù)去庫存，年中終端需求溫和復(fù)蘇，A股上市公司業(yè)績逐季改善；展望2025年，AI賦能下有望開啟新一輪創(chuàng)新周期，AI眼鏡等新型終端將迎來機(jī)遇，加之消費(fèi)提振相關(guān)政策持續(xù)發(fā)力，為行業(yè)供給側(cè)和需求側(cè)提供了穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)支撐...

河南&安徽白酒市場調(diào)研

近期正值25年春節(jié)前2-3周左右，我們走訪河南、安徽白酒市場進(jìn)行調(diào)研，核心反饋如下：動銷環(huán)比改善，旺季前商務(wù)禮贈等場景需求漸起，大眾動銷暫無明顯起量，高端需求相對穩(wěn)健，大眾帶仍有望在全春節(jié)周期中彰顯韌性。我們走訪河南、安徽白酒終端市場，當(dāng)前...

水晶光電：2025年AR眼鏡產(chǎn)業(yè)仍處于初級階段

近日，水晶光電（002273）通過線上交流會的形式接待了投資者的踴躍調(diào)研，公司董事長林敏、董事兼總經(jīng)理王震宇、副總經(jīng)理兼財務(wù)總監(jiān)鄭萍、副總監(jiān)理兼董事會秘書韓莉等高管出席。 問答環(huán)節(jié)部分問題 1、問：從業(yè)績預(yù)告來看，2024年四季度的業(yè)績增速...

牧原股份：業(yè)績預(yù)增五倍股價反應(yīng)平淡

1月8日晚間，牧原股份（002714）發(fā)布2024年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2024年全年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤170億元至180億元，扭虧為盈，同比增幅高達(dá)498.75%—522.21%。 這么好的業(yè)績，牧原的股價反應(yīng)卻非常平淡，第二...

海爾生物“蛇吞象”并購為何閃電告吹？

在宣布重大資產(chǎn)重組并停牌10個交易日之后，海爾生物對上海萊士的收購計劃最終以失敗匆匆收場。這樁收購既是“科創(chuàng)八條”落地后首單“A吃A”并購交易，同時也因其“蛇吞象”的特點(diǎn)而備受市場關(guān)注，不料最后迎來的卻是閃電告吹。其中原因究竟為何呢？ “蛇...

蒙牛乳業(yè)：爆出裁員傳聞近一年不平靜

日前，蒙牛乳業(yè)（02319.HK）傳出裁員的消息，隨后，根據(jù)《南方日報》報道稱，一位接近蒙牛人士證實近期確有裁員，但人數(shù)較傳言有較大出入。 蒙牛在2024年剛完成換帥，擺在新帥高飛面前的難題，一是盧敏放時代一直延續(xù)下來的與老對手伊利的差距被...

惠通科技：業(yè)績下滑費(fèi)用畸高大客戶變動存隱憂

揚(yáng)州惠通科技股份有限公司（以下簡稱“惠通科技”）是一家化學(xué)工程高端裝備及產(chǎn)品整體技術(shù)方案提供商，主要從事高分子材料及雙氧水生產(chǎn)領(lǐng)域的設(shè)備制造、設(shè)計咨詢和工程總承包業(yè)務(wù)。惠通科技于2023年初過會后經(jīng)歷了近兩年的等待，終于如愿以償作為2025...

弘景光電：大客戶依賴特征較突出

深交所官網(wǎng)顯示，廣東弘景光電科技股份有限公司（以下簡稱“弘景光電”）創(chuàng)業(yè)板IPO日前注冊生效。 弘景光電是一家專業(yè)從事光學(xué)鏡頭及攝像模組產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。公司創(chuàng)業(yè)板IPO于2023年6月26日獲得受理，當(dāng)年7月16...

休閑食品：2025年“渠道變革”新看點(diǎn)

歷經(jīng)2024年以來的消費(fèi)需求較弱，價格內(nèi)卷，食品飲料板塊整體盈利有所下行，同時估值水平創(chuàng)近幾年新低。12月9日，政治局會議首次強(qiáng)調(diào)“全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求”，意味著擴(kuò)內(nèi)需及促消費(fèi)是2025年經(jīng)濟(jì)工作的核心任務(wù)之一，政策加碼刺激下，邊際消費(fèi)傾向有...

防水行業(yè)2025年有好轉(zhuǎn)的跡象嗎？

作為建材行業(yè)里的一環(huán)，防水行業(yè)近兩年日子并不好過，行業(yè)龍頭東方雨虹（002271）股價跌去80%，行業(yè)知名企業(yè)卓寶科技董事長淚灑直播間，感嘆這兩年過得太不容易了。 好在現(xiàn)在，這兩家行業(yè)代表性企業(yè)的動向看，情況似乎有了積極的信號。 雨虹新年換...

合合信息、玉龍股份、愛嬰室

合合信息688615公司是文字識別AI應(yīng)用龍頭，于2006年在上海成立，AI和大數(shù)據(jù)是公司產(chǎn)品和技術(shù)基因。公司C端產(chǎn)品已覆蓋全球百余個國家和地區(qū)的億級用戶，B端服務(wù)覆蓋了近30個行業(yè)的企業(yè)客戶。公司近年來業(yè)績增長較快，20-23年收入復(fù)合增...

松發(fā)股份、日發(fā)精機(jī)、華揚(yáng)聯(lián)眾

松發(fā)股份603268松發(fā)股份發(fā)布公告稱，預(yù)計2024年歸母凈利潤為-8700萬元到-6225萬元；扣非后凈利潤預(yù)計為-8862萬元到-6341萬元；預(yù)計2024年年度實現(xiàn)營業(yè)收入2.54億元到2.95億元，扣除與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具...

機(jī)構(gòu)·理財

低利率時代下固收類基金的破局之路

利率行至低位，結(jié)合信用利差壓縮，資產(chǎn)荒延續(xù)的市場環(huán)境，參考海外市場發(fā)展經(jīng)驗，我們立足于投資端與產(chǎn)品端，思考國內(nèi)低利率市場環(huán)境下的破局之路，總結(jié)為三條主線。 主線1：2025年預(yù)計牛平轉(zhuǎn)牛陡，需重視短久期品類 在債券市場收益率從“牛平”向“牛...

回望2024：主動基金的競爭力在哪里？

回顧剛剛過去的2024年，A股市場先抑后揚(yáng)，風(fēng)格輪動貫穿全年。年初微盤股快速下行，而后開始進(jìn)入高股息資產(chǎn)強(qiáng)勢周期。自9月末起，市場風(fēng)險偏好出現(xiàn)顯著提升，以AI為代表的科技股開始領(lǐng)先，小微盤與題材概念股重受熱捧。行至年末，市場在沖高回落之后再...

超強(qiáng)的工業(yè)能力長期定格的3000點(diǎn)

特朗普即將正式就任美國總統(tǒng)職位，8年前特朗普第一次就任美國總統(tǒng)，隨后挑起了中美之間的貿(mào)易戰(zhàn)，8年過去了，中國貿(mào)易順差規(guī)模全球第一，并有望成為全球首個貿(mào)易順差規(guī)模超萬億美元的國家，中國商品貿(mào)易順差規(guī)模占全球的比重超過40%，遠(yuǎn)高于中國商品出口...

深滬港通

非農(nóng)強(qiáng)勁凸顯美國經(jīng)濟(jì)韌性

美國12月新增非農(nóng)就業(yè)25.6萬人，超過市場預(yù)期的15.5萬人。這是自2023年3月以來的最高單月就業(yè)增幅。分行業(yè)來看，就業(yè)增長主要集中在服務(wù)業(yè)，或與假日期間的強(qiáng)勁消費(fèi)有關(guān)，如醫(yī)療保健與社會援助（+7萬人）、休閑住宿（+4.3萬人）、零售（...

陸股通資金交易中興通訊金額較大

根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，本統(tǒng)計期內(nèi)（1月1日-1月14日）陸股通前30大活躍股包括東方財富（300059）、中興通訊（000063）、寧德時代（300750）、寒武紀(jì)（688256）、貴州茅臺（600519）、兆易創(chuàng)新（603986）、海...

陸股通成交動態(tài)

北向資金前30大活躍個股（2025年1月1日-1月14日）...

騰訊連續(xù)大手筆回購去年達(dá)1120億港幣

本統(tǒng)計期內(nèi)（1月1日-1月14日），南向資金對騰訊控股（00700）、小米集團(tuán)（01810）、美團(tuán)（03690）等港股上市個股交投活躍，以騰訊控股為最多，南向資金期間成交達(dá)3545.61億元。 1月7日，美國國防部將騰訊公司列入所謂的“第1...

港股通成交動態(tài)

南向資金前20只活躍個股（2025年1月1日-1月14日）...

數(shù)據(jù)精選

2024年底A股各板塊市場規(guī)模

滬深兩市規(guī)模滬市規(guī)模深市規(guī)模滬深主板規(guī)模創(chuàng)業(yè)板規(guī)模科創(chuàng)板規(guī)模...

2024年底申萬一級行業(yè)規(guī)模

北交所規(guī)模2024年底申萬一級行業(yè)規(guī)模...

2024年底中證二級行業(yè)股息率

2024年底中證二級行業(yè)股息率...

2024年底總市值前20家公司

2024年底總市值前20家公司（億元，CNY）...

2024年兩融余額月度數(shù)據(jù)

2024年兩融余額月度數(shù)據(jù)...

2024年A股漲幅、跌幅前20只股票

2024年A股漲幅前20只股票（剔除年內(nèi)新股）2024年A股跌幅前20只股票（剔除年內(nèi)新股）...

2024年年內(nèi)部分掛牌新股漲跌幅

2024年年內(nèi)部分掛牌新股漲跌幅...

2024年底基金全市場概況

2024年底基金全市場概況...

2024年主動權(quán)益類基金收益率、規(guī)模前50名

2024年主動權(quán)益類基金收益率前50名（有A、C份額的按A份額排名）2024年主動權(quán)益類基金規(guī)模前50名（有A、C份額的按A份額排名）...