休閑食品：2025年“渠道變革”新看點

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歷經(jīng)2024年以來的消費需求較弱，價格內(nèi)卷，食品飲料板塊整體盈利有所下行，同時估值水平創(chuàng)近幾年新低。12月9日，政治局會議首次強調(diào)“全方位擴大國內(nèi)需求”，意味著擴內(nèi)需及促消費是2025年經(jīng)濟工作的核心任務之一，政策加碼刺激下，邊際消費傾向有望持續(xù)提升，短期估值壓制因素有所緩解，市場預期有望回升。

廣發(fā)證券指出，2024年食品飲料漲幅前十的公司中零食企業(yè)占據(jù)半席，以萬辰集團和三只松鼠為代表的頭部企業(yè)均在年內(nèi)創(chuàng)下翻倍收益率。（剩余2340字）