行為金融因子能否提高波動(dòng)率預(yù)測(cè)精度？

——基于滬銅期貨市場(chǎng)的證據(jù)

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摘 要：

有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為金融資產(chǎn)的價(jià)格反映一系列有價(jià)值的信息，而信息同樣對(duì)價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生重要影響，對(duì)此，

引入行為金融因子——投資者關(guān)注度和宏觀沖擊變量對(duì)異質(zhì)自回歸HAR族模型進(jìn)行改進(jìn)，選用上海期貨交易所銅期貨5分鐘高頻數(shù)據(jù)作為研究樣本，分短中長(zhǎng)三個(gè)時(shí)期的已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率做樣本內(nèi)參數(shù)估計(jì)、樣本外預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)精度分析及投資決策當(dāng)中的經(jīng)濟(jì)價(jià)值分析，最后進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。（剩余16732字）