碳排放期權定價及實證研究

——以湖北碳排放交易中心為例

摘 要：碳期權作為碳金融市場上重要的交易產(chǎn)品，合理定價有利于投資者做出理性的碳期權套期保值決策，降低碳交易市場風險。因此，本文基于湖北碳排放交易中心碳配額數(shù)據(jù)構建定價模型，以此對我國八大碳交易市場價格提供一定的借鑒。本文將GARCH模型和期權定價模型B-S引入碳排放交易期權的定價研究中。通過碳排放交易中心配額期貨收盤價的數(shù)據(jù)檢驗，發(fā)現(xiàn)價格波動情況具有非正態(tài)性和尖峰厚尾的特征，并采用GARCH模型擬合預測碳價收益率波動率，將預測的數(shù)據(jù)求取標準差后得到最終日波動率，從而帶入B-S定價模型中進行價值估值。（剩余5843字）