可轉(zhuǎn)債投資組合構(gòu)建思路討論

——基于轉(zhuǎn)股溢價率、價格及行業(yè)分類

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摘要：本文主要研究了轉(zhuǎn)股溢價率、價格、行業(yè)分類對我國可轉(zhuǎn)債風險收益特征的影響。研究發(fā)現(xiàn)，溢價率水平越低、股性越強的轉(zhuǎn)債，越容易獲得高于市場平均值的絕對收益；但偏債屬性的轉(zhuǎn)債對組合波動率控制效果更佳，且高景氣行業(yè)的該類轉(zhuǎn)債更易獲得高于市場平均值的風險收益性價比。在此基礎上，本文進一步討論了持牌投資管理機構(gòu)構(gòu)建可轉(zhuǎn)債投資組合的思路。（剩余4393字）