企業(yè)異質(zhì)性與機(jī)構(gòu)投資者的ESG偏好

——基于中國(guó)A股市場(chǎng)的實(shí)證研究

打開(kāi)文本圖片集

[摘 要]文章運(yùn)用雙向固定效應(yīng)模型，以華證ESG評(píng)級(jí)度量企業(yè)ESG表現(xiàn)，對(duì)2009—2020年我國(guó)A股上市公司的ESG表現(xiàn)與機(jī)構(gòu)投資者持股比例進(jìn)行實(shí)證研究，并考察企業(yè)異質(zhì)性對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的ESG投資偏好的影響。結(jié)果表明：機(jī)構(gòu)投資者持股比例與企業(yè)ESG表現(xiàn)正相關(guān)，ESG投資偏好顯著；相較于小規(guī)模企業(yè)和重污染行業(yè)企業(yè)，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)高ESG表現(xiàn)的大規(guī)模企業(yè)和非重污染行業(yè)企業(yè)積極性更高。（剩余7214字）