一季度融資需求仍偏弱

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分析M2派生途徑可知資金如何在金融部門、實(shí)體部門運(yùn)轉(zhuǎn)非常重要，因此，聚焦實(shí)體部門（包括非金融企業(yè)和個(gè)人，下文以企業(yè)指代非金融企業(yè)）資金運(yùn)轉(zhuǎn)分析實(shí)體部門的行為，以此判斷實(shí)體部門對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。

從資金運(yùn)轉(zhuǎn)來看，實(shí)體部門資金流動(dòng)主要有以下方式：

第一，銀行貸款融資：銀行向個(gè)人和企業(yè)發(fā)放的貸款，我們用社融項(xiàng)下人民幣貸款 （加回核銷和 ABS）。（剩余4749字）