短平快的庫存周期
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謝亞軒
本輪庫存周期始于2020年7月，隨著PPI即將見頂，庫存周期可能已接近尾聲，仍呈現(xiàn)“短平快”的特征。
庫存周期的本質(zhì)是工業(yè)企業(yè)根據(jù)商品價格走勢與盈利預(yù)期調(diào)整產(chǎn)成品存貨的行為，因此庫存變動一般會滯后或同步于價格與盈利預(yù)期的變化。根據(jù)2020年5月PPI與10年期國債收益率（無風(fēng)險收益率）見底的事實，可以認為工業(yè)品庫存周期于2020年7月見底的判斷更為合理。（剩余1269字）