基于Cornish-Fisher-VaR方法及t-GARCH模型的生豬期貨套期保值研究

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摘 要：生豬期貨作為一種新興期貨合約，其套期保值功能的實(shí)際效果以及套期保值比的測(cè)算需要深入研究。本文采用最小Cornish-Fisher-VaR方法和t-GARCH模型，對(duì)生豬期貨的最優(yōu)套期保值比進(jìn)行了分析。研究結(jié)果顯示，生豬期現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)相對(duì)較小，套期保值效果有進(jìn)一步提升的空間；修正t-GARCH-VaR套期保值方法在不同置信水平下提供了靈活的套期保值比，更符合實(shí)際套期保值決策，并通過(guò)對(duì)套保組合績(jī)效的分析，驗(yàn)證了修正t-GARCH-VaR套期保值方法的有效性。（剩余10161字）