石油石化上市公司套期保值研究

——基于A股數(shù)據(jù)

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摘 要：本文聚焦A股中石油石化上市公司，探究其使用期貨和場(chǎng)外衍生品進(jìn)行套期保值的情況，運(yùn)用處理效應(yīng)模型實(shí)證檢驗(yàn)了影響上市公司開展套期保值的具體因素，并對(duì)比分析了套期保值行為對(duì)企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的影響。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)：民企比國企更傾向于采取套期保值方式，上市公司使用場(chǎng)外衍生品的比例高于期貨且對(duì)場(chǎng)外衍生品的需求存在外溢現(xiàn)象，使用期貨和場(chǎng)外衍生品進(jìn)行套期保值均可提升上市公司企業(yè)的價(jià)值與盈利能力，并改善經(jīng)營現(xiàn)金流情況。（剩余17367字）