注冊制下自愿性信息披露質量研究

——基于科創(chuàng)板2019—2021年的經驗證據(jù)

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【摘 要】 基于注冊制實施和新《證券法》要求上市企業(yè)進行自愿性信息披露的背景，以2019—2021年科創(chuàng)板上市公司為樣本，采用熵權法構建自愿性信息披露質量評價體系，實證檢驗注冊制下自愿性信息披露質量對公司股價的影響及內部治理因素的調節(jié)作用。研究發(fā)現(xiàn)：（1）自愿性信息披露質量與公司股價正相關；（2）控股股東持股能夠抑制自愿性信息披露質量與公司股價之間的關系；（3）高管持股能夠促進自愿性信息披露質量與公司股價之間的關系；（4）自愿性信息披露質量對公司股價的正向影響在證券監(jiān)管力度較低、融資效率較高及研發(fā)投入較高的企業(yè)中更明顯。（剩余12205字）