企業(yè)ESG表現(xiàn)與債務(wù)融資成本

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摘 要：基于2012—2022年我國(guó)A股上市公司面板數(shù)據(jù)，檢驗(yàn)了企業(yè)ESG表現(xiàn)對(duì)債務(wù)融資成本的影響。結(jié)果表明：（1）企業(yè)ESG表現(xiàn)的提高有助于降低其債務(wù)融資成本，且通過(guò)穩(wěn)健性檢驗(yàn)以及內(nèi)生性檢驗(yàn)后結(jié)果仍然成立；（2）中介檢驗(yàn)顯示企業(yè)ESG表現(xiàn)通過(guò)提高企業(yè)聲譽(yù)、降低融資約束來(lái)降低債務(wù)融資成本；（3）通過(guò)異質(zhì)性分析得出非國(guó)有企業(yè)和中東部地區(qū)企業(yè)的ESG表現(xiàn)對(duì)債務(wù)融資成本的降低效應(yīng)更為明顯。（剩余15803字）