回函語調(diào)與股票流動(dòng)性：扭轉(zhuǎn)還是惡化

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【摘要】本文以深交所A股2015 ～ 2022年收到年報(bào)問詢函并回函的上市公司為樣本， 應(yīng)用文本分析技術(shù)提取回函語調(diào)、 回函質(zhì)量等指標(biāo)， 實(shí)證檢驗(yàn)?zāi)陥?bào)問詢函回函語調(diào)對股票流動(dòng)性的影響。結(jié)果表明： 回函語調(diào)越積極， 股票流動(dòng)性越強(qiáng)； 回函信息披露質(zhì)量正向影響回函語調(diào)對股票流動(dòng)性的促進(jìn)效應(yīng)； 對于融資約束程度較低、 機(jī)構(gòu)投資者持股比例較高以及媒體關(guān)注度較高的公司， 回函語調(diào)與股票流動(dòng)性的正相關(guān)關(guān)系更強(qiáng)。（剩余14799字）