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我國長端利率定價的國際比較

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摘要:本文從宏觀經(jīng)濟、債務(wù)周期、期限溢價模型三個角度對我國長端利率定價進行了研究。從影響利率定價的宏觀總量與結(jié)構(gòu)性因素來看,我國10年期國債利率略低于國際經(jīng)驗顯示的可比水平,通過仿射期限結(jié)構(gòu)模型(ATSM)估計的期限溢價亦處于相對較低水平。一些國家在化債過程中,長端利率往往受貨幣政策快速放松和曲線陡峭化的雙重影響,總體傾向震蕩下行。(剩余6992字)

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