看好上市財(cái)險(xiǎn)公司的投資機(jī)會(huì)

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非銀行金融│國(guó)泰君安證券研究小組

劉欣琦、謝雨晟、孫坤

劉欣琦 / 金融研究組負(fù)責(zé)人、非銀行金融行業(yè)首席分析師，從業(yè)12 年，中國(guó)精算師、精算師協(xié)會(huì)會(huì)員、清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院及中央財(cái)經(jīng)大學(xué)研究生校外講師，保險(xiǎn)資管業(yè)協(xié)會(huì)特邀研究員，保險(xiǎn)與精算四十人青年論壇成員。

代表研報(bào) 《： 強(qiáng)化資負(fù)聯(lián)動(dòng)，回歸利潤(rùn)“真實(shí)增長(zhǎng)”——保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債匹配專題報(bào)告》

《權(quán)益增量配置有空間，更偏好高股息策略——保險(xiǎn)資金權(quán)益配置專題報(bào)告》

《負(fù)債成本拐點(diǎn)將至，利好緩解利差損風(fēng)險(xiǎn)——保險(xiǎn)行業(yè)利差損風(fēng)險(xiǎn)系列報(bào)告之二》

《回歸客戶需求，老牌券商再啟航——中國(guó)銀河首次覆蓋報(bào)告》

2025年非銀金融投資圍繞兩條主線，一條是增量資金入市邏輯，看好通過(guò)并購(gòu)重組提升綜合服務(wù)能力的券商、金融IT及投資端彈性更大的純壽險(xiǎn)板塊；第二條主線是低利率環(huán)境下高股息資產(chǎn)的估值修復(fù)，主要是港股上市財(cái)險(xiǎn)公司。（剩余1646字）