實體企業(yè)脫實向虛與分析師盈余預(yù)測質(zhì)量

——霧里看花還是甄別有道？

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［摘要］當(dāng)前，實體經(jīng)濟(jì)“脫實向虛”傾向較為明顯，立足于監(jiān)管部門日益重視分析師研報質(zhì)量的現(xiàn)實背景，選取2007—2019年間我國非金融企業(yè)作為研究樣本，探究實體企業(yè)脫實向虛是否以及如何影響分析師盈余預(yù)測質(zhì)量。研究表明：實體企業(yè)脫實向虛顯著降低了分析師盈余預(yù)測質(zhì)量；機(jī)制檢驗發(fā)現(xiàn)，企業(yè)脫實向虛通過降低企業(yè)信息透明度進(jìn)而降低了分析師盈余預(yù)測質(zhì)量；進(jìn)一步研究表明，良好的公司治理和高質(zhì)量的外部獨立審計能削弱企業(yè)脫實向虛對分析師盈余預(yù)測質(zhì)量的負(fù)面影響，而機(jī)構(gòu)投資者持股則會強(qiáng)化其負(fù)面效應(yīng)。（剩余21491字）