期貨市場高頻交易監(jiān)管的雙重困境及破解進路

摘 要：金融與技術(shù)的深度融合催生了以高頻交易為代表的金融科技的應(yīng)用。高頻交易具有提高市場流動性、降低交易成本、增強市場穩(wěn)定性的功能，是我國期貨市場發(fā)揮數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要象征。高頻交易的應(yīng)用往往伴隨著程序算法錯誤的技術(shù)性風險、誘發(fā)市場操縱的法律風險以及引起市場劇烈波動的系統(tǒng)性風險。在現(xiàn)行期貨市場法律框架下，期貨市場高頻交易監(jiān)管面臨雙重困境：理論上，高頻交易對市場公平、市場效率和市場安全所帶來的影響難以量化；實踐中，法律制度的滯后和監(jiān)管技術(shù)的缺失導致傳統(tǒng)規(guī)制手段的失靈。（剩余13797字）