信用風(fēng)險(xiǎn)向市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化的跨監(jiān)管框架套利

——以Archegos爆倉(cāng)事件為例

銀行可運(yùn)用信用衍生工具實(shí)現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)向市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)化，給銀行帶來(lái)了跨監(jiān)管框架的套利空間。本文梳理了現(xiàn)行巴塞爾框架下我國(guó)信用衍生工具的信用風(fēng)險(xiǎn)、交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管規(guī)定，并以Archegos案例中的總收益互換（TRS）工具為例，總結(jié)了當(dāng)前的監(jiān)管漏洞及銀行對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)提資本不足帶來(lái)的套利問(wèn)題。（剩余4237字）