經(jīng)濟(jì)政策不確定性、現(xiàn)金持有與盈余持續(xù)性

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【摘 要】 文章以2009—2020年A股上市公司為研究對(duì)象，實(shí)證檢驗(yàn)了經(jīng)濟(jì)政策不確定背景下現(xiàn)金持有對(duì)公司盈余能力的持續(xù)影響。研究發(fā)現(xiàn)：經(jīng)濟(jì)政策不確定性增加了公司的現(xiàn)金持有量并提高了現(xiàn)金增持速度；公司持有充足的現(xiàn)金有助于把握投資機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)盈余持續(xù)性，這種正向效應(yīng)在經(jīng)濟(jì)政策不確定性低時(shí)依然存在，但當(dāng)經(jīng)濟(jì)政策不確定性較高時(shí)，企業(yè)更傾向于持幣觀望，現(xiàn)金持有對(duì)盈余持續(xù)性將產(chǎn)生抑制作用。（剩余10627字）