股票市場開放與分類轉(zhuǎn)移盈余管理

——基于“滬深港通”的準(zhǔn)自然實驗

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【摘 要】 利用2012—2021年滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)，以滬深港通交易制度的實施作為準(zhǔn)自然實驗，采用雙重差分模型探討股票市場開放對企業(yè)分類轉(zhuǎn)移盈余管理的影響。研究發(fā)現(xiàn)：股票市場開放有助于抑制企業(yè)的分類轉(zhuǎn)移盈余管理水平，且該效應(yīng)在審計質(zhì)量較低、政策實施前沒有QFII持股的公司中更顯著。進一步研究發(fā)現(xiàn)：增加分析師關(guān)注是股票市場開放抑制企業(yè)分類轉(zhuǎn)移行為的重要影響路徑；股票市場開放能夠有效緩解分類轉(zhuǎn)移行為對企業(yè)盈余持續(xù)性的負(fù)向影響，進而改善企業(yè)盈余持續(xù)性。（剩余11420字）