以史鑒未來：地產(chǎn)股何時“高歌”？（二）

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2005年以來，9段地產(chǎn)股行情可歸結(jié)為三種模式，行業(yè)景氣是地產(chǎn)股行情的最核心的支撐因素，而政策邊際緩和是景氣顯著改善的重要推動因素。其中，高景氣、景氣改善疊加政策邊際放松，主要表現(xiàn)為房價環(huán)比漲跌幅迅速上升;而只有政策邊際放松行情，房價環(huán)比漲跌幅則未有持續(xù)性改善。

2011年2月初至4月末：政策收緊不及預(yù)期下地產(chǎn)股短暫上漲

2009年房價過快上漲后，決策層較此前2005-2007年制定了更加嚴(yán)格的調(diào)控措施，在2009年12月后，房地產(chǎn)政策持續(xù)處于收嚴(yán)狀態(tài)，決策層更加重視刺激消費內(nèi)需、加快保障房建設(shè)等方式推動經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)型、實現(xiàn)經(jīng)濟增長。（剩余9780字）