“合規(guī)”還是“合群”：中小股東積極主義與碳信息披露

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摘要：低碳經(jīng)濟(jì)背景下，企業(yè)披露的碳信息受到更多利益相關(guān)者的關(guān)注。以2016—2021年化工企業(yè)為研究樣本，實(shí)證檢驗(yàn)中小股東積極主義與碳信息披露水平的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)：（1）中小股東積極主義可以顯著推動(dòng)企業(yè)碳信息披露水平提升；（2）從“合規(guī)”和“合群”兩個(gè)視角進(jìn)行動(dòng)機(jī)分析，發(fā)現(xiàn)“不合群”企業(yè)中小股東積極主義對(duì)碳信息披露的推動(dòng)作用效果更顯著；（3）機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果表明，媒體關(guān)注在中小股東積極主義對(duì)碳信息披露水平的影響過程中發(fā)揮中介效應(yīng)，這種效應(yīng)只在大規(guī)模企業(yè)中存在，從媒體報(bào)道的傾向來看，正面報(bào)道和負(fù)面報(bào)道均可以發(fā)揮中介效應(yīng)，中性報(bào)道不可以；（4）調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果表明，中小股東積極主義對(duì)碳信息披露水平的推動(dòng)作用在代理成本較低的企業(yè)以及非國(guó)有企業(yè)更顯著。（剩余15551字）