數(shù)字金融對(duì)企業(yè)債務(wù)融資成本的影響研究

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摘   要：數(shù)字金融作為推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎，是降低企業(yè)債務(wù)融資成本的重要推動(dòng)力。本文利用2011—2021年滬深A(yù)股上市企業(yè)數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字金融對(duì)企業(yè)債務(wù)融資成本的影響。研究結(jié)果表明，數(shù)字金融顯著降低了企業(yè)債務(wù)融資成本，在考慮了內(nèi)生性問題和穩(wěn)健性檢驗(yàn)后，結(jié)論依然成立；機(jī)制分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字金融可以通過緩解投融資期限錯(cuò)配和抑制企業(yè)金融化從而降低企業(yè)債務(wù)融資成本；異質(zhì)性分析表明，數(shù)字金融能更有效地降低非高科技行業(yè)、市場(chǎng)化程度高和行業(yè)競爭程度低的企業(yè)債務(wù)融資成本。（剩余19485字）