“重拾”低PB策略

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低PB（市凈率）策略這兩年其實(shí)已有廣泛采用，但主要集中在以銀行為主的“絕對(duì)低PB+高ROE”的紅利策略中，而我們本期封面文章的低PB策略介紹的是“相對(duì)低PB+困境反轉(zhuǎn)”的組合，這就是為何標(biāo)題中重拾二字要加個(gè)引號(hào)的原因，這一策略的大背景是“反內(nèi)卷”的深入推進(jìn)。

從大盤的角度看，近期上證指數(shù)收盤連續(xù)站穩(wěn)3500點(diǎn)之上，并放量突破3600點(diǎn)，勢(shì)頭不可謂不好，但由于此前“銀行+微盤”的杠鈴策略極致演繹，中間資產(chǎn)（主要是大盤成長(zhǎng)、傳統(tǒng)白馬藍(lán)籌等）大面積“塌陷”，因此市場(chǎng)還有類似“我在某某板塊躲牛市”的自嘲聲音。（剩余3653字）