蓄力向上保持定力

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政治局會(huì)議后的短期風(fēng)險(xiǎn)偏好轉(zhuǎn)暖沒能持續(xù)，市場(chǎng)仍處于較為悲觀的預(yù)期中。7月社融新增0.53萬億，信貸新增0.35萬億，刨除季節(jié)性因素后仍不及預(yù)期。從具體拖累項(xiàng)上看，居民信貸走弱是7月社融較大的拖累項(xiàng)，居民端仍處于信心磨底期；刨除票據(jù)沖量后，企業(yè)部門同樣處于低位待改善的通道中。居民和企業(yè)部門需求相對(duì)疲弱的背景下，貨幣政策有望進(jìn)一步寬松，政策底夯實(shí)提振信心。（剩余1954字）