連鎖股東與企業(yè)違規(guī)行為：監(jiān)督還是合謀

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【摘要】在我國資本市場生態(tài)環(huán)境亟待改善的背景下， 連鎖股東作為聯(lián)結(jié)同行業(yè)企業(yè)間的橋梁及資本市場的治理主體之一， 能否有效抑制企業(yè)違規(guī)行為是值得關(guān)注的。本文以2010 ～ 2020年我國滬深A(yù)股上市企業(yè)為研究對象， 實(shí)證考察連鎖股東對企業(yè)違規(guī)行為的影響。研究發(fā)現(xiàn)： 連鎖股東能夠顯著抑制企業(yè)違規(guī)行為的發(fā)生， 減少企業(yè)違規(guī)次數(shù)， 支持“監(jiān)督效應(yīng)”， 其通過提升內(nèi)部控制質(zhì)量、 促使企業(yè)聘請四大會計師事務(wù)所提供更高質(zhì)量的審計服務(wù)、 降低信息不對稱三條路徑對企業(yè)違規(guī)行為產(chǎn)生影響； 在國有企業(yè)和法律制度較為完善的地區(qū)， 連鎖股東對企業(yè)違規(guī)行為的監(jiān)督效應(yīng)更加顯著； 連鎖股東能夠防范企業(yè)違規(guī)行為的發(fā)生， 從而使得正向?qū)徲嬞M(fèi)用減少。（剩余15354字）