“獎(jiǎng)優(yōu)不罰劣”對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投資產(chǎn)生影響了嗎？

——基于社會(huì)責(zé)任信息披露的調(diào)節(jié)作用

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摘要：以A股上市公司2013—2019年數(shù)據(jù)為研究樣本，分析并檢驗(yàn)具有“獎(jiǎng)優(yōu)不罰劣”特征的高管薪酬黏性對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投資的影響機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)，具有“獎(jiǎng)優(yōu)不罰劣”特征的高管薪酬黏性對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投資具有明顯的促進(jìn)作用，而企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量會(huì)對(duì)二者之間的促進(jìn)關(guān)系起到一種負(fù)向調(diào)節(jié)作用，即抑制作用。在進(jìn)一步分析與檢驗(yàn)中發(fā)現(xiàn)：第一，與非工業(yè)企業(yè)相比，工業(yè)企業(yè)中存在的“獎(jiǎng)優(yōu)不罰劣”現(xiàn)象對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投資的促進(jìn)作用更加明顯，且社會(huì)責(zé)任信息披露對(duì)二者之間促進(jìn)關(guān)系的抑制作用也是更為顯著；第二，與國有企業(yè)相較，非國有企業(yè)實(shí)行“獎(jiǎng)優(yōu)不罰劣”的政策在推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新投資方面表現(xiàn)得更為顯著。（剩余8190字）