政府債務(wù)與民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資

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摘 要：運(yùn)用中國民營(yíng)企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)考察了政府債務(wù)對(duì)民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資活動(dòng)的影響。研究發(fā)現(xiàn)，政府債務(wù)過高會(huì)促使民營(yíng)企業(yè)“走出去”，這一主要結(jié)論經(jīng)過一系列穩(wěn)健性檢驗(yàn)后依然成立。異質(zhì)性檢驗(yàn)表明，上述影響效應(yīng)在無政治關(guān)聯(lián)、技術(shù)創(chuàng)新意愿較強(qiáng)的民營(yíng)企業(yè)中更為顯著。其中的作用機(jī)制在于，政府債務(wù)過高影響當(dāng)?shù)貭I(yíng)商環(huán)境，并可能改變企業(yè)要素配置，引致民營(yíng)企業(yè)“走出去”。（剩余12794字）